发展十年，中小板蓄势“新增长”

7.4%——— 一季度中国经济增速，这是十几个季度以来的最低值，中国经济已然处在转折点。7.4%背后，是产能过剩，是资源环境不堪重负，是原有增长模式难以为继；同样在这个数字之下，实体经济中也涌动着创新和转型热潮，新的增长正在蓄势。在中小板推出十周年的时间点上，记者走访中小板企业，以此为窗口回顾中国经济走过的路，也窥得中国经济实现更有质量增长的希望。

中小板十岁了

今年5月27日，开设于深圳证券交易所的中小板即将迎来十岁生日。作为我国多层次资本市场的第一个尝试，中小板在十年间获得了全方位发展。

深交所数据显示，十年间，中小板上市公司数量达719家，是2004年的19倍；截至5月23日，股票总市值3.81万亿元，约占深市市值的四成多，是2004年股票市值的90多倍。

这十年来，中小板综合指数从最初的1000点，到最高时达8017.67点。中小板机构投资者持股比例从2004年6月25日的22.59%提升到2014年2月14日的54.87%。中小企业共从中小板获得融资支持7000多亿元，中小板上市公司覆盖全国31个省级行政区，中西部上市公司达156家，占中小板上市公司总数的22%。

民营和高新技术是中小板公司的两大特点。统计显示，中小板民营公司占比高达79%，中小板公司有519家高新技术企业，占比72.49%。从公司结构上看，中小板制造业公司579家，占比80.86%，但随着金融保险、房地产、互联网、物流服务等行业公司的相继出现，中小板已经扩张到15个行业。

历经十年，中小板来到一个新的发展关口。近日发布的国务院《关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》提出，要壮大中小企业板市场。在此指引下，中小板将迎来新的发展机遇。

转型热潮：中小板公司并购重组升温快

眼下的中国，在经济增长模式调整的大背景下，企业中涌动着转型升级的潮流。资本市场正在掀起的并购重组潮从侧面印证着这一点：据不完全统计，去年沪深两市共发生2000余起并购重组项目，而今年年初至今并购交易数量已超过500家次。

“中小板公司为转型升级进行并购重组主要有三种类型：行业前景良好的公司多通过并购横向扩充产能；具备一定实力但处于产业链上游、利润水平偏低的公司多寻求纵向打通产业链条；行业前景暗淡的公司则多转投新产业。”深交所有关负责人说。

在中小板公司进行的一项抽样调查显示，近70%的公司选择横向发展，通过丰富产品类型、提升产品质量、优化销售渠道提升竞争力；20%的公司则走纵向扩张发展道路，实现全产业链价值创造；10%左右的公司在发展到一定规模后，走向多元化经营发展之路。

资本助力：“科技+资本”成公司壮大秘籍

在德豪润达巨大的产品展示厅里，指着大厅里的各类LED照明产品，副总裁邓飞自豪地说：“这些可与世界最先进技术媲美。”而仅仅四年前，这家2004年中小板设立之初就上市的企业，还只是一家从事厨房小家电贴牌生产的外向型企业。“这一切的变化得益于资本市场的助力。”邓飞说。在主业转型的关键时期，德豪润达从2010年起至今年3月先后进行三次定向增发，其中已完成两次股票增发工作，实际募资30亿元，去年3月还通过发行公司债筹资8亿元。

德豪润达只是中小板上市公司的一个缩影。在企业通过“科技+资本”实现快速发展的过程中，IPO与再融资、并购重组、股权激励等方式成为上市公司迅速发展壮大的“秘笈”。

在中小板719家上市公司中，有392家主导产品在市场位居前三，其中282家主导产品位居国内市场第一，108家主导产品位居国际市场前三。尤为值得一提的是，2008年底，在席卷全球的金融风暴冲击之下，中小板主导产品居国内市场前三的公司家数不降反增，由150家增长到186家。

广阔前景：上市企业转向追求健康发展

眼下的中小板企业，比以往任何时候都更有条件、有基础实现更具质量的增长。很少有人注意到，如今已是中小板市值第一、跻身全球技术最领先的电动汽车制造商之列的比亚迪，十几年前还只是一家从事手机配件电池生产的无名企业。“走发达国家企业走过的发展老路，是一条困难的坡道；结合中国国情，走一条不一样的发展之路，才有可能实现弯道超车。”比亚迪董事长王传福说。

“越来越多的中小板公司，逐渐从追求产能规模的外延扩张式发展，转向追求企业长远健康发展、并在全球范围内保持公司行业比较优势的发展模式。”深交所人士说。

中国经济发展至今，以劳动力密集型、制造加工为主的传统行业面临诸多瓶颈，促使企业转型升级进而在激烈的市场竞争中取得先机，从而提高经济发展质量。新需求被挖掘，新技术、新思路、新模式不断涌现，一批具有全球视野的世界级企业也初露端倪。

深交所中小板人士坦言，中国企业具备了更为精细的生产和管理能力，也让企业有条件、有实力向更广阔的天地扩展，也有更坚实的基础探索更为崭新的领域。（据新华社北京5月25日电）